Sehen Sie sich diese aktuellen Schlagzeilen über die klassische 60/40-Anlagestrategie an1:
Die 60-40-Anlagestrategie ist zurück, nachdem sie letztes Jahr abgetankt wurde
BlackRock gibt 60/40-Portfolio im neuen Regime hoher Inflation auf
Tut mir leid, aber all diese Schlagzeilen gehen völlig an der Sache vorbei. Nein, der 60/40-Combine aus Aktien und Anleihen ist nicht tot; Nein, dies ist nicht das erste Mal, dass wir ein Regime hoher Inflation hatten, ob vorübergehend oder nicht. Das 60/40 ist nicht „zurück“, weil es nie weg struggle.
Trotz der Überschrift, die Wallstreet Journal Die Grafik (oben) zeigt 2022 als Ausnahme, die den Punkt beweist: Frühere Ausverkäufe – 2000-03 und 2008-09 – waren alle eigenkapitalgetrieben. Sie müssen bis 1981 zurückgehen, um ein weiteres Jahr zu finden, in dem sowohl Aktien als auch Anleihen im selben Jahr zweistellig gefallen sind. Diese Jahre sind ziemlich hässlich für Anlageportfolios.
Und genau das ist der Punkt: Ein Ausreißerjahr alle 4 Jahrzehnte oder so ergibt eine ziemlich zuverlässige Anlagestrategie. Der wissenschaftliche Beweis, dass diese Artwork des Investierens über einen ausreichend langen Zeitraum alle anderen übertrifft, ist überwältigend.
Ich finde, Vanguards Einstellung entspricht eher meiner eigenen: Verbesserter Ausblick für das 60/40-Portfolio. Das heißt, mit Zinsen, die sich dem Endwert nähern, erzielen Anleihen jetzt eine ordentliche Rendite und bieten Ballast gegen die Volatilität des Aktienanteils Ihrer Portfolios.
Ich habe in den letzten Jahren endlose Estriche über die Rückkehr des aktiven Anlegers gelesen und darüber, warum der passive Anleger definitiv scheitern wird diesen Zyklus. Es ist erstaunlich, wie viel Enthusiasmus entsteht, wenn quick die Hälfte der aktiven Supervisor ein oder zwei Quartale lang eine Outperformance erzielt …
Siehe auch:
Was hat den S&P 500 in den letzten drei Jahrzehnten geschlagen? Nichts tun. (Morgen Stern, )
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1. Der Vorbehalt von 60/40 spiegelt eine ziemlich average Risikotoleranz wider, und höhere Aktienallokationen (z. B. 70/30) könnten für Personen mit höherer Risikotoleranz und/oder längerem Anlagehorizont angemessen sein.
