Wir sind zu dem Punkt im Zyklus zurückgekehrt, an dem der Greenback zu fallen beginnt und die Unheilspropheten aus dem Untergang kommen. Als in den letzten Monaten in den Schlagzeilen immer wieder auf den Verfall des {Dollars} hingewiesen wurde, wuchsen die Sorgen. Wenn Sie sich die Grafik der letzten Monate ansehen, können Sie tatsächlich erkennen, woher diese Schlagzeilen kommen.
Und nun zum Kontext
Die Sache ist jedoch, dass die obige Tabelle ein Betrug ist. Ja, die Zahlen stimmen durchaus und der Rückgang in diesem Zeitraum ist actual. Aber was fehlt, ist Kontext. Um diesen Kontext zu verdeutlichen, finden Sie unten eine Grafik des vergangenen Jahres.
Ja, der Greenback ist von seinem jüngsten Höchststand gesunken. Aber es liegt immer noch über den Niveaus, die wir den größten Teil des Jahres 2019 gesehen haben (was, wie Sie wissen, ein gutes Jahr conflict).
Die wahre Geschichte
Die wahre Geschichte ist nicht der jüngste Rückgang. Stattdessen ist es der Wertanstieg des {Dollars}, als die Pandemie rund um den Globus ausbrach. Jeder wollte Greenback, als die Risiken zu steigen begannen, weshalb der Wert stieg. Der jüngste Rückgang hat in erster Linie damit zu tun, dass die Lage im Relaxation der Welt weniger riskant aussieht – und nicht damit, dass die USA ins Wanken geraten. Wenn überhaupt, dann zeigt der Greenback im Jahr 2020, wie dominant er immer noch ist.
Wenn wir die letzten 10 Jahre betrachten, sehen wir die gleiche Geschichte. Mit Ausnahme der letzten paar Pandemiemonate bleibt der Greenback in dieser Zeit auf seinem höchsten Niveau. Der Greenback hat in diesem Zeitraum stetig an Wert gewonnen, da die US-Wirtschaft weiterhin besser abschnitt als die meisten anderen Länder der Welt. In dieser Zeit haben wir bereits Spitzen und Umkehrungen erlebt, und dies ist erst die letzte Runde.
Eine Antwort auf die wirtschaftlichen Bedingungen
Das heißt aber nicht, dass der Greenback immer steigt. Wenn wir 20 Jahre zurückblicken, können wir sehen, dass der Greenback ungefähr von seinem jetzigen Stand aus gestiegen ist, dann deutlich gesunken ist und dann mit mehreren deutlichen Aufschwüngen wieder gestiegen ist.
In diesen zwei Jahrzehnten ist viel passiert, darunter die Finanzkrise, die Pandemie und viele kleinere Krisen. Der Greenback reagierte auf die Nachrichten auf unterschiedliche Weise und schwankte erheblich im Wert. Die Schlagzeilen und die Schwankungen im Dollarwert sind actual. Dies ist sinnvoll, da der Greenback (wie jede andere Währung) ein finanzieller Vermögenswert ist. Daher wird sich sein Wert als Reaktion auf die wirtschaftlichen Bedingungen ändern. Aus den gleichen Gründen sehen wir dasselbe bei Aktien, Anleihen und anderen Währungen.
Das Amazon der Währung
Wenn Sie sich Währungen als Aktien vorstellen, können Sie sich den Greenback als das Amazonasgebiet der Währungswelt vorstellen. Wie die Aktien von Amazon ist sie manchmal mehr wert – und manchmal weniger. Die Volatilität des Wertes einer Währung bedeutet nicht, dass die Währung zusammenbrechen wird, genauso wenig wie ein Rückgang des Aktienkurses von Amazon bedeutet, dass das Unternehmen verschwindet.
Tatsächlich ist der Amazon-Vergleich nicht nur für den Aktienkurs ein guter Vergleich. Amazon ist in seinem Markt eine dominierende Präsenz mit großen Marktanteilen, erheblichem Engagement der Käufer und einem etablierten Dienstleistungs- und Infrastrukturangebot, das es schwierig macht, das Unternehmen zu entthronen. Walmart, ein weiterer Gigant, versucht es seit Jahren – und verliert an Boden. Es ist schwer, den dominanten Participant abzuschütteln, und es bedarf eines konzertierten Angriffs durch ein Produkt, das über viele Jahre hinweg mindestens genauso intestine ist. Wenn Amazon seine Dominanz irgendwann aufgibt, wird es noch Jahre dauern, und jeder wird es kommen sehen.
Stellen Sie sich den Greenback additionally wie Amazon vor, mit einer starken und dominanten Präsenz auf seinem Markt, großen Marktanteilen, erheblichem Engagement der Nutzer und einem etablierten Spektrum an Diensten und Infrastruktur, das es schwer macht, ihn vom Platz zu verdrängen. Walmart ist in diesem Vergleich China, das über Jahre hinweg sehr hart daran gearbeitet hat, den Marktführer abzulösen, allerdings mit begrenztem Erfolg. Und der Vergleich geht weiter: Sollte es China tatsächlich gelingen, den Greenback zu ersetzen, wird es noch Jahre dauern – und wir werden sehen, dass dies weit früher geschieht.
Aufgrund dieser Realität ist der Anreiz, sich vom Greenback abzuwenden, noch geringer. Ich habe gerade eine Frage bekommen, ob die Saudis demnächst vom Greenback auf die Ölmärkte umsteigen würden, da dies den Einfluss des {Dollars} auf die Weltwirtschaft brechen könnte. Abgesehen von der Tatsache, dass Saudi-Arabien hinsichtlich der militärischen Sicherheit weiterhin von den USA abhängig ist (was Saudi-Arabien sehr bewusst ist), ist Öl ein sehr globaler Markt, auf dem weltweit gehandelt wird und alles in Greenback denominiert ist. Damit die Saudis den Greenback aufgeben würden, wäre eine völlig neue globale Handelsarchitektur erforderlich. Es könnte wieder einmal passieren. Aber wir würden es kommen sehen, und es wäre weder billig noch einfach. Wieder einmal profitiert Amazon von der Trägheit.
Wird der Greenback zusammenbrechen?
Dies ist die dritte Runde, die ich mit der Frage „Wird der Greenback zusammenbrechen?“ durchgemacht habe, seit ich bei Commonwealth bin. Und ich bin sicher, dass es zukünftige Runden geben wird. Der Greenback wird jetzt nicht zusammenbrechen und wird höchstwahrscheinlich auch für den Relaxation meiner Karriere nicht zusammenbrechen. Wenn ja, werden wir es kommen sehen – aber jetzt kommt es nicht.
Anmerkung der Redaktion: Der Originalversion dieses Artikels erschien auf der Unabhängiger Marktbeobachter.
