Die Nachfolgepläne von JPMorgan für Jamie Dimon könnten die Anleger belasten

Jamie Dimon im Rampenlicht

JPMorgan Chase wird am Montag seinen Investorentag abhalten, nach einem der geschäftigsten Begins in ein Jahr, das die Financial institution seit langem hatte.

Doch während von Jamie Dimon, dem CEO der Financial institution und einem der am längsten amtierenden derzeitigen Cooks der Wall Road, erwartet wird, dass er seine Pläne für JPMorgan für die kommenden Jahre darlegt, wird er höchstwahrscheinlich auch erneut mit der Frage konfrontiert, wer seine Nachfolge antreten wird – ein Drawback, das bereits besteht in den Vordergrund gerückt, nachdem in den letzten Tagen die Pläne der Rivalen bekannt wurden.

JPMorgan ist auf dem Vormarsch, Nachdem das Unternehmen kürzlich dem Kauf von First Republic zugestimmt hatte, struggle es sein jüngster Deal zur Rettung eines in Schwierigkeiten geratenen Kreditgebers. Das unterstreicht einfach wie dominant Mr. Dimons Financial institution mittlerweile ist: Das Unternehmen verfügt über quick 4.800 Filialen in den kontinentalen USA, eine Präsenz, die von keinem Mitbewerber erreicht wird, und seine Investmentbank übertrifft regelmäßig ihre Pendants bei Goldman Sachs und Morgan Stanley. Mit einem Plus von 3 Prozent in diesem Jahr hat die Aktie von JPMorgan ihre größten Konkurrenten bei weitem übertroffen.

In gewisser Weise besteht die große Herausforderung für JPMorgan darin, herauszufinden, wie es weitergeht. Die Financial institution kann höchstwahrscheinlich keine weiteren Kreditgeber kaufen, da Washington darüber verärgert ist, wie es ihr gestattet wurde, First Republic zu kaufen. Von Herrn Dimon und seinem Staff wird erwartet, dass sie argumentieren, dass es immer noch Probleme gibt viel Platz zum Wachsenunter anderem durch den Ausbau seines Vermögensverwaltungsgeschäfts.

Wer wird Herrn Dimon ersetzen? Es wird nicht erwartet, dass er in absehbarer Zeit zurücktritt (und er wird voraussichtlich eine zusätzliche Auszahlung von 50 Millionen US-Greenback erhalten, wenn er im Jahr 2026 noch CEO ist). Aber die Nachfolgepläne bei zwei JPMorgan-Rivalen könnten das Thema für die Aktionäre erneut aufwerfen:

• James Gorman von Morgan Stanley kündigte am Freitag an, dass er beabsichtige, innerhalb der nächsten 12 Monate auszuscheiden, wobei das Unternehmen drei „sehr starke“ interne Kandidaten identifiziert habe, die ihn ersetzen könnten.

• Ken Jacobs von Lazard bereitet sich Berichten zufolge darauf vor, die Place des CEO aufzugeben, wobei sein Oberleutnant Peter Orszag voraussichtlich sein Nachfolger werden soll.

JPMorgan hat seine Nachfolgepläne nicht dargelegt, und das Unternehmen hat im Laufe der Jahre erlebt, wie potenzielle Nachfolger von Herrn Dimon die Financial institution verlassen haben. Allerdings sagen Analysten, dass Marianne Lake und Jennifer Piepszak die High-Anwärterinnen sind, die gemeinsam die umfangreichen Verbrauchergeschäfte der Financial institution leiten – und von denen erwartet wird, dass sie am Montag ausführlich darüber sprechen, wie sie First Republic integrieren werden.

Wer auch immer Mr. Dimon ersetzt, hat große Fußstapfen, die es zu füllen gilt: Er ist zum mächtigsten und einflussreichsten Bankchef geworden, einer, dessen Mitsprache in Washington Gewicht hat und der dem Unternehmen geholfen hat, mehrere Krisen zu meistern und gleichzeitig ein dauerhaftes Geschäft aufzubauen.

Aktionäre können auch Fragen zu heikleren Themen stellen, einschließlich der Klagen, mit denen JPMorgan wegen seiner Verbindungen zu Jeffrey Epstein konfrontiert ist – Herr Dimon wird voraussichtlich bald unter Eid zu der Angelegenheit aussagen – und wegen der gescheiterten 175-Millionen-Greenback-Übernahme des Fintech-Begin-ups Frank.

Hier erfahren Sie, was passiert

Europa verhängt gegen Meta eine Datenschutzstrafe in Rekordhöhe von 1,3 Milliarden US-Greenback. Das gab die irische Datenschutzkommission bekannt die Strafe am Montag und forderte den Social-Media-Riesen auf, die Erhebung und Übermittlung personenbezogener Daten seiner europäischen Fb-Nutzer in die Vereinigten Staaten einzustellen, was einen Verstoß gegen die strengen Datenschutzgesetze der EU darstellt. Das Urteil kommt zu einem Zeitpunkt, an dem die USA und die EU einen Datenaustauschpakt aushandeln, der Unternehmen wie Meta mehr rechtlichen Schutz beim Umgang mit Benutzerdaten bieten würde.

Die Gruppe der 7 wehrt sich gegen China. In einer gemeinsamen Erklärung der Koalition wurden die Bemühungen der Mitglieder verteidigt, ihre Lieferketten zu diversifizieren Übung im „Risikoabbau“. Es drängte Peking auch dazu, Druck auf Russland auszuüben, damit es seine Invasion in der Ukraine beendet und aufhört, Taiwan einzuschüchtern. Auch die G7-Staats- und Regierungschefs haderten mit der Frage, wie sie dem gerecht werden sollten ihr Engagement für den Klimawandel.

China verbietet einige Verkäufe von Micron. Die Behörden in Peking sagten, sie hätten entdeckt: „relativ schwerwiegende Cybersicherheitsprobleme” mit den Produkten des amerikanischen Chipherstellers, die die nationale Sicherheit Chinas „ernsthaft gefährden“ könnten. Der Schritt ist der jüngste Versuch Chinas, seine eigene Chipindustrie zu stärken und gleichzeitig den Druck auf westliche Unternehmen, die im Land tätig sind, zu erhöhen.

Die Wahlergebnisse in Griechenland lösen eine große Rallye bei Aktien und Anleihen aus. Der griechische Premierminister Kyriakos Mitsotakis ist an der Schwelle zu einer neuen vierjährigen Amtszeit nachdem seine Partei weitaus besser abgeschnitten hatte, als Meinungsumfragen vorhergesagt hatten. Im Vorfeld der Wahl Hedgefonds hatte kurzgeschlossen Griechische Anleihen, Wetten auf mehr politische Instabilität. Griechenland steht kurz davor, seine Staatsschulden wieder auf Funding Grade zu bringen, eine dramatische Wende nach dem katastrophalen Zahlungsausfall von 2010.

Braucht Amerika so viele Regionalbanken?

Die Frage, wie die Biden-Regierung nach dem Zusammenbruch der Silicon Valley Financial institution mit Bankübernahmen umgehen wird, erhielt am Freitag neue Dringlichkeit, als Finanzministerin Janet Yellen den Bankchefs Berichten zufolge mehr dazu sagte Abschlüsse können erforderlich sein.

Selbst nach der Konsolidierung gibt es in den USA Tausende von Banken. Die Anzahl der gewerblichen Kreditgeber Demnach sank die Zahl von 9.613 im Jahr 2001 auf 5.002 im Jahr 2020 ein aktueller Kongressbericht. Im Gegensatz dazu gibt es in Kanada weniger als 100.

Die Biden-Regierung struggle bei Fusionen weitgehend strikt. Michael Hsu, der amtierende Leiter des Amtes des Währungsprüfers, warnte letztes Jahr dass, sofern die Richtlinien nicht verschärft würden, „ein erhöhtes Risiko besteht, Fusionen zu genehmigen, die den Wettbewerb verringern, Gemeinschaften schaden oder systemische Risiken darstellen.“

Das Justizministerium hat ähnliche Bedenken geäußert über „die Anhäufung von Marktmacht“ bei nur wenigen Kreditgebern.

Aber kleinere Kreditgeber werden zunehmend stärker unter die Lupe genommen. Nach dem Zusammenbruch der Silicon Valley Financial institution begannen die Regulierungsbehörden einen Plan abwägen mittelständische Banken – solche mit Vermögenswerten zwischen 100 und 200 Milliarden US-Greenback – ähnlichen Kapitalanforderungen und -kontrollen zu unterwerfen wie größere Konkurrenten.

„Es gibt Teile des Bankenökosystems, die nach einer Konsolidierung schreien, und das dürfte sich noch verstärken, da wir im kommenden Monat eine weitere Verschärfung des Regulierungssystems erleben“, sagte Isaac Boltansky, Analyst bei BTIG, gegenüber DealBook.

Erwarten Sie Widerstand dagegen, Großbanken größer werden zu lassen. Der Deal von JPMorgan Chase zum Kauf von First Republic wird Amerikas größtem Kreditgeber mehr als 13 Prozent der Einlagen des Landes einbringen, eine Scenario, die Kritiker sagen erhöht die Kosten für Verbraucher und schadet dem Wettbewerb. (Dennoch wird JPMorgan wahrscheinlich keine weiteren Banken kaufen und Fusionen kleinerer Institute werden erwartet.)

Könnte dies nach der Schuldengrenze der nächste große Kampf für Washington sein?

Gespräche über die Schuldenobergrenze gewinnen an Dringlichkeit

Das Weltuntergangsszenario eines Zahlungsausfalls ist nur noch wenige Tage entfernt, und das verstärkt die Angst der Anleger. Der Futures-Handel auf den S&P 500-Index deutet dennoch auf eine erneut schwache Eröffnung hin Gesprächsrunde 3 für Montag geplant zwischen Präsident Biden und Sprecher Kevin McCarthy.

Der 1. Juni ist die „harte Frist“, um eine Einigung über die Schuldenobergrenze zu erzielen. Finanzministerin Janet Yellen gestresst am Sonntag. Sie berechnete, dass das beste Szenario am sogenannten X-Datum – wenn der Regierung die Mittel ausgehen, wenn keine Einigung erzielt wird – etwa drei Wochen entfernt liegt: der 15. Juni. (Ökonomen von Goldman Sachs sagen Das zu sehende Datum ist der 8. oder 9. Juni.)

Es wird erwartet, dass Frau Yellen dem Kongress diese Woche ein weiteres Replace zum Kassenbestand der Regierung vorlegen wird.

Demokraten und Republikaner liegen in wichtigen Fragen weiterhin weit auseinander. Die Republikaner fordern Ausgabenobergrenzen, neue Arbeitsanforderungen, um sich für Bundeshilfeprogramme zu qualifizieren, und Kürzungen der Mittel, die dem IRS helfen sollen, gegen Steuerhinterzieher vorzugehen. Es wurden Fortschritte bei der Rückforderung nicht ausgegebener Covid-Hilfsgelder und bei der Begrenzung der diskretionären Bundesausgaben für mindestens die nächsten zwei Jahre erzielt.

In der Vergangenheit kommt es immer wieder zu Auseinandersetzungen um die Schuldenobergrenze. Wie immer struggle die Rhetorik auf beiden Seiten hitzig. Der Joker dieses Mal: ​​Werden Mitglieder des Kongresses, die excessive Positionen vertreten, Kompromisse verweigern und die Verhandlungen sabotieren? „Ich kann nicht garantieren, dass sie keinen Zahlungsausfall erzwingen, indem sie etwas Unverschämtes tun“, sagte Herr Biden sagte am Sonntagund bezog sich dabei auf die Republikaner im Kongress, die auf tiefgreifenden Einschnitten bestehen.

Erwarten Sie mehr Marktunsicherheit als Die Anzeichen einer Nervosität der Anleger nehmen zu. Laut einem am Freitag veröffentlichten Bericht der Financial institution of America haben Anleger letzte Woche 7,7 Milliarden US-Greenback aus Aktien abgezogen und stattdessen weniger riskante Staatsanleihen gekauft.

„Während die USA und China koexistieren, konkurrieren und einander gegenüberstehen, um zu bestimmen, wer die geopolitischen Regeln festlegt, werden sie eine aufstrebende Gruppe von Ländern entweder umwerben oder vereiteln, um sich einen Vorteil zu verschaffen. Diese neue Klasse einflussreicher Nationen sind die geopolitischen Swing States des 21. Jahrhunderts.“

– Jared Cohen, Präsident für globale Angelegenheiten bei Goldman Sachs, nennt Länder wie Indien, Saudi-Arabien und Südkorea als wichtige Akteure auf der Weltbühne.

Die kommende Woche

Zum zweiten Mal in Folge wird eine Parade von Fed-Beamten die Rednerkreise betreten. Und erwarten Sie Gewinnnachrichten von großen Namen aus dem Einzelhandel und der Technologiebranche. Folgendes sollten Sie sich ansehen:

Montag: Präsidenten mehrerer regionaler Fed-Filialen – Mary Daly aus San Francisco, Raphael Bostic aus Atlanta, Tom Barkin aus Richmond und Jim Bullard aus St. Louis – werden bei verschiedenen Veranstaltungen sprechen. Ihre Ansichten zu den Zinssätzen werden wahrscheinlich ein heißes Thema sein.

Dienstag: Lowes, Autozone, Dick’s Sporting Items und BJ’s Wholesale melden Gewinne und geben einen Überblick über die Gesundheit der Einzelhändler angesichts der steigenden Inflation.

Mittwoch: Bericht von Nvidia und Snowflake, der Einblicke in die Märkte für Computerchips und Cloud Computing bietet. Die Fed veröffentlicht das Protokoll ihrer letzten Zinssitzung.

Donnerstag: Bericht von Finest Purchase, Costco und Greenback Tree.

Freitag: Das Handelsministerium veröffentlicht Daten zu den persönlichen Konsumausgaben, einem genau beobachteten Maß für die Inflation. Auch die College of Michigan veröffentlicht ihren neuesten Verbraucherstimmungsbericht.

DIE GESCHWINDIGKEITSLESUNG

Angebote

• Syngenta, der in chinesischem Besitz befindliche Agrarriese, sagte, dass er dies anstrebe 9,3 Milliarden US-Greenback aufbringen durch den Börsengang an der Shanghaier Börse. (Bloomberg)

• Berichten zufolge zahlte Exxon Mobil über 100 Millionen US-Greenback für die Rechte an Mein Lithium, ein Metall, das für die Elektrofahrzeugindustrie von entscheidender Bedeutung ist, in Arkansas. (WSJ)

Politik

Das Beste vom Relaxation

• Uber suspendierte seinen Variety-Chef, Bo Younger Lee, nach Beschwerden über ein von ihr veranstaltetes Mitarbeiterpanel. (NYT)

• David Zaslav, der CEO von Warner Bros. Discovery, sah sich mit Protesten von Professional-Schriftstellern konfrontiert an der Boston College, wo er die Eröffnungsrede hielt. (Hollywood-Reporter)

Wir freuen uns über Ihr Suggestions! Bitte senden Sie Ihre Gedanken und Vorschläge per E-Mail an dealbook@nytimes.com.