Während der Begriff „beispiellose Zeiten“ in diesem Jahr sicherlich in einem noch nie dagewesenen Ausmaß geäußert wurde, wurden die Nicht-Brexit-Handelsabkommen nicht so umfassend behandelt. Um dieses Thema anzusprechen, werde ich in diesem Beitrag zwei wichtige Handelsabkommen für 2020 betrachten. Einer dieser Offers begründete den größten Handelsblock der Geschichte. Beim anderen handelt es sich um einen potenziellen Deal mit dem größten Handelspartner der USA, der EU. Es überrascht nicht, dass an beiden Offers China beteiligt ist, eine Handelsmacht, die ihren Schwerpunkt vom verarbeitenden Gewerbe auf den Dienstleistungssektor verlagert hat. Beide Offers haben eine weitere treibende Kraft gemeinsam: die harten Lehren, die viele Unternehmen über das Risiko konzentrierter globaler Lieferketten im Zuge des Coronavirus gezogen haben. Nachdem wir nun eine Vorstellung vom gemeinsamen Motiv hinter diesen Offers haben, werfen wir einen Blick unter die Haube, um ihre Auswirkungen auf die Teilnehmer und den potenziellen Einfluss zu beurteilen, den sie möglicherweise auf die künftigen Portfoliostrategien haben.
Neuer Handelsblock in Südostasien
Die Regional Complete Financial Partnership (RCEP) wurde am 15. November dieses Jahres unterzeichnet. Das Abkommen tritt jedoch erst 60 Tage in Kraft, nachdem mindestens sechs der zehn Mitglieder des Verbands Südostasiatischer Nationen seinen Inhalt ratifiziert haben. Die 15 Unterzeichner des RCEP sind Australien, Brunei, Kambodscha, China, Indonesien, Japan, Südkorea, Laos, Malaysia, Myanmar, Neuseeland, die Philippinen, Singapur, Thailand und Vietnam. Im Falle einer Ratifizierung würde dieses Abkommen den größten Handelsblock der Geschichte schaffen, der etwa 30 Prozent der Weltbevölkerung und des BIP umfassen würde.
Was bedeutet die Einrichtung dieses Handelsblocks für den Handel? Es wird erwartet, dass das Abkommen die Einfuhrzölle zwischen seinen Mitgliedern erheblich senken wird. Außerdem werden gemeinsame Regeln für E-Commerce, Handel und geistiges Eigentum festgelegt. Ziel ist es, zur Verbesserung der internationalen Lieferketten beizutragen und Exportkosten sowie unnötigen bürokratischen Aufwand im gesamten Block zu reduzieren. Im Gegensatz zur Transpazifischen Partnerschaft (zu der viele RCEP-Mitglieder gehören) konzentriert sich das RCEP nicht auf Gewerkschaften, Umweltschutz oder staatliche Subventionen. Bemerkenswert ist, dass sich Indien zwar aus den RCEP-Verhandlungen zurückzog, sich aber möglicherweise dazu entschließen könnte, dem Abkommen in Zukunft wieder beizutreten. Darüber hinaus könnten weitere Nationen dem RCEP 18 Monate nach Inkrafttreten des Blocks beitreten.
Handelsverhandlungen zwischen der EU und China
Beim zweiten Abkommen, dem EU-China Complete Settlement on Funding (EU-China CAI), haben die Verhandlungen zuletzt Fahrt aufgenommen. Das CAI EU-China, das 2013 mit Gesprächen zwischen den beiden Parteien begann, zielt darauf ab, die Investitionen zwischen den 27 EU-Mitgliedstaaten und China zu steigern. Ziel ist es, einen rechtlichen Rahmen und gemeinsame Regeln für Subventionstransparenz, staatliche Unternehmen und Arbeitspolitik zu schaffen. Letztendlich würde das Abkommen einen freieren Investitionsfluss zwischen der EU und China ermöglichen. Ob sich die beiden Parteien auf den Rahmen des Abkommens einigen werden, wird erst 2021 bekannt sein. Das Europäische Parlament muss jeder Vereinbarung zustimmen. Darüber hinaus scheint das Abkommen einen Rahmen zu Arbeitsrechten zu enthalten, der dem der Transpazifischen Partnerschaft ähnelt.
Jüngste Zunahme bei Handelsabkommen
Sowohl das RCEP als auch das EU-China CAI wurden auf der Grundlage des Abkommens zwischen den USA, Mexiko und Kanada (gültig ab Juli 2020), des Section-1-Abkommens zwischen den USA und China (gültig ab Januar 2020) und des Brexit-Handels ausgehandelt Einigungsgespräche. Die Auswirkungen dieser jüngsten Handelsabkommen bleiben abzuwarten. Es ist jedoch klar, dass die Zahl der Handelsabkommen zugenommen hat, da sich die Nationen zusammenschließen, um ihre lokale Wirtschaft zu stärken. Sollte die Erholung tatsächlich dazu dienen, die Lieferketten zu verbessern und Handelsengpässe zu beseitigen, würde sie das globale Wachstum unterstützen. Allerdings sollten wir die an diesen Handelsabkommen beteiligten Parteien im Auge behalten.
Mit dem RCEP und dem EU-China CAI sehen wir eine zunehmende Beteiligung von Schwellenländern (wie Indonesien, Korea, Malaysia, den Philippinen und Thailand) und internationalen Märkten (Australien, Japan, Neuseeland und Singapur). Die Handelsentwicklung dieser Länder könnte dem Aufstieg Chinas zu einem bedeutenden Akteur im Welthandel nach dem Beitritt zur Welthandelsorganisation im Jahr 2001 ähneln. Was das Section-1-Abkommen zwischen den USA und China betrifft, wird die Zeit sicherlich zeigen, wie das Abkommen weltweit funktioniert und welches Land seinen Teil des Abkommens einhalten wird. (Daten vom November 2020 zeigen dies Chinesische Käufe von US-Waren haben die Vereinbarung nicht eingehalten.)
Überlegungen für Investoren
Anleger tun intestine daran, diese großen Offers und ihre potenziellen Auswirkungen im Blick zu behalten, wenn sie über die Vermögensallokation nachdenken, insbesondere auf lange Sicht. Obwohl die oben besprochenen Offers nicht so weit verbreitet waren wie das Section-1-Abkommen zwischen den USA und China oder das Brexit-Handelsabkommen, werden sie voraussichtlich erhebliche Auswirkungen haben. Das Peterson Institute for Worldwide Economics schätzt, dass der RCEP-Handelsblock dies tun wird Fügen Sie der Weltwirtschaft 186 Milliarden US-Greenback hinzu. Viele der an diesen Offers beteiligten Länder haben bereits niedrige Zölle, was zu niedrigeren Kosten in der Industriemaschinen-, Elektronikkomponenten- und Autokomponentenindustrie geführt hat. Das RCEP und das EU-China CAI zeigen die anhaltende Globalisierung der Weltwirtschaft in den letzten Jahrzehnten. Wir können davon ausgehen, dass dieses Thema auch in den kommenden Jahren weiterhin allgegenwärtig sein wird. Was mich betrifft, würde ich mich freuen, wenn in den Nachrichten wieder verstärkt über Handelsabkommen diskutiert würde, wenn die Welt ihren Fokus getrost von der Coronavirus-Pandemie abwenden kann.
Anmerkung der Redaktion: Der Originalversion dieses Artikels erschien auf der Unabhängiger Marktbeobachter.
