Keine Anzeichen einer Zinspause: Aktien im Minus, Gold im Plus | ChartWatcher

Heute warfare der Fed-Entscheidungstag, und die Anleger waren enttäuscht. Keine definitive Pause bei den Zinserhöhungen, aber vielleicht nur ein kleiner Hinweis.

Wie erwartet erhöhte die Fed die Zinsen um 25 Basispunkte. Dies bringt die Zinssätze in den Bereich von 5,0 % bis 5,25 %. So hoch waren die Preise zuletzt im Jahr 2007.

Etwas Abkühlung, aber nicht genug

Es sollte nicht überraschen, dass der Hauptgrund für die Entscheidung der Fed darin bestand, dass die Inflation insgesamt immer noch hoch ist, obwohl sich das Wirtschaftswachstum in den USA abgeschwächt hat. Außerdem sind die Beschäftigungszuwächse nach wie vor strong und die Arbeitslosigkeit nach wie vor niedrig.

Laut Powell ist das Tempo des Wirtschaftswachstums in diesem Jahr weiterhin bescheiden, obwohl die Verbraucherausgaben stark sind. Es gibt Anzeichen dafür, dass sich Angebot und Nachfrage auf dem Arbeitsmarkt in Richtung eines ausgewogeneren Verhältnisses bewegen, aber es gibt immer noch einen großen Nachfrageüberschuss.

Die Fed ist weiterhin bestrebt, die Inflation wieder auf das Niveau von 2 % zu bringen. Preisstabilität ist wichtig, denn ohne sie wird der Arbeitsmarkt kein Niveau erreichen, von dem alle profitieren.

Eine größere Sorge unter den Anlegern ist, wann und ob die Fed beabsichtigt, die Zinserhöhungen auszusetzen. Präsident Powell sagte zwar nicht, dass die Fed die Zinserhöhungen unterbrechen würde, aber er entfernte die Sprache der Erwartung von Zinserhöhungen. Dies warfare eine Änderung des Tons gegenüber früheren Äußerungen, aber insgesamt waren seine Kommentare unverbindlich. Die Tür wird für weitere Zinserhöhungen offen gelassen, wenn dies gerechtfertigt ist. Es hängt alles von eingehenden Daten ab. Powell sagte, dass die Inflation wahrscheinlich zurückgehen wird; Wenn das passiert, besteht die Möglichkeit, dass die Fed die Zinserhöhungen pausiert.

Aber die Kommentare des Vorsitzenden reichten nicht aus, um eine zinsbullische Reaktion am Aktienmarkt auszulösen. Vielleicht hat der Markt eher nach einer eindeutigen Aussage gesucht als nach „Die Inflation liegt immer noch über 2 %, und wir haben noch einen langen Weg vor uns, bis wir dort ankommen“. Die Äußerungen des Vorsitzenden Powell hatten immer noch einen aggressiven Ton.

Die Reaktion des Marktes

Die breiteren Indizes schlossen niedriger und alle 11 S&P-Sektoren schlossen im Minus. Der S&P 500 Index ($SPX) fiel um 0,70 % und schloss bei 4090,75. Nicht gerade die Richtung, die sich die Anleger erhofft hatten, und sie setzt ihre unruhige Bewegung fort.

GRAFIK 1: S&P 500 INDEX FÄLLT NACH DEM PRESSER DER FED. Der S&P 500 setzt seine unruhige Seitwärtsbewegung fort.Diagrammquelle: StockCharts.com. Nur zur Veranschaulichung.

Aber der Goldpreis stieg. Der Goldpreis steigt seit November 2022. Nachdem er im April einen Höchststand erreicht hatte, zog sich der Goldpreis zurück. Aber in den letzten zwei Tagen stiegen die Goldpreise. Könnte dies ein Zeichen der Flucht in Sicherheit sein?

GRAFIK 2: GOLDPREISE STEIGEN. Ist das ein Zeichen der Flucht in Sicherheit? Es lohnt sich, den Goldpreis im Auge zu behalten.Diagrammquelle: StockCharts.com. Nur zur Veranschaulichung.

Ein wichtiger Punkt ist, wie sich Zinserhöhungen auf die Regionalbanken ausgewirkt haben. Obwohl der Vorsitzende Powell anmerkte, dass das US-Bankensystem solide und widerstandsfähig sei, verringern die höheren Kreditzinsen die Kreditnachfrage und erhöhen die Haftungskosten für die Banken. Das schmälert den Gewinn einer Financial institution. Eine weitere Erhöhung der Zinssätze könnte es für die Banken schwieriger machen, und wir könnten sehen, wie mehr in Schwierigkeiten geratene Banken auftauchen. Dies könnte zu einem Rückgang der Konsumausgaben und einer Verlangsamung des Wirtschaftswachstums führen.

Und vergessen wir nicht die Schuldenobergrenze. Obwohl Powell nicht zu viel darüber sagte, sagte er, dass es nachteilige Folgen haben könnte, wenn die Schuldenobergrenze nicht rechtzeitig angehoben wird.

Es gibt additionally noch viele Unsicherheiten in der Wirtschaft, die sich in der Kursbewegung der Aktienmärkte widerspiegeln werden. Aber der CBOE-Volatilitätsindex ($VIX) liegt immer noch unter der Marke von 20, was darauf hindeutet, dass die Anleger selbstgefällig sind.

Das letzte Wort

Die Äußerungen des Fed-Vorsitzenden Powell trugen nicht viel dazu bei, die Märkte zu erregen. Die Konsolidierung an den Aktienmärkten setzt sich bis zum nächsten bedeutenden Ereignis fort. Was das sein wird, kann sich niemand vorstellen.

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