Löschen Ihrer FINRA-Registrierungen: Eine Ansicht von Compliance

Wenn Sie ein Berater sind, der darüber nachdenkt, den gebührenpflichtigen Weg einzuschlagen, willkommen auf der Reise. Wenn Sie die vor Ihnen liegenden Möglichkeiten abwägen, sind Sie es sich selbst schuldig, alle Aspekte zu berücksichtigen, die mit dem Löschen Ihrer FINRA-Registrierungen verbunden sind. Die Änderung Ihres Zugehörigkeitsmodells kann eine folgenreiche Entscheidung sein – insbesondere aus Compliance-Sicht.

Als gebührenpflichtiger Berater haben Sie nicht mehr die Möglichkeit, FINRA-Provisionsprodukte zu verkaufen oder FINRA-Path-Einnahmen zu erhalten. Stattdessen basieren Ihre Einnahmen auf einem rein beratenden Geschäftsmodell, das aus der Erhebung von AUM-Gebühren und Pauschal- oder Stundengebühren für die Vermögensverwaltung und Finanzplanung abgeleitet wird. Dieses Modell kann aus vielen Gründen sinnvoll sein (wie von meiner Kollegin Nikki Dillon in a letzten Beitrag). Aber der Kern Ihrer Entscheidung, Ihr Zugehörigkeitsmodell zu ändern, könnte Ihr Wunsch sein, Ihre Dienstleistungen als Treuhänder zu vermarkten. Unabhängig von Ihren Zielen oder Ihrem Wertversprechen ist es insgesamt unerlässlich, den regulatorischen Rahmen für einen Berater auf Honorarbasis zu verstehen. Um Ihnen dabei zu helfen, dorthin zu gelangen, werde ich die aktuelle Umgebung überprüfen.

Der gebührenpflichtige Weg: nicht nur ein Preismodell

In der heutigen Ära des Treuhandwesens sind die Nachrichten voll von Informationen über zwei Arten von Finanzberatern: Treuhänder und Nicht-Treuhänder. Infolgedessen werden viele Ihrer Interessenten nach Beratern suchen, die sich als Treuhänder vermarkten. Ihre bestehenden Kunden suchen möglicherweise auch nach dieser Artwork von Servicemodell und fragen Sie danach.

Wie können Sie als Finanzprofi den Lärm unterdrücken? Wenn Sie überlegen, ob die Umstellung auf ein reines Gebührenmodell sinnvoll ist, sollten Sie sich unbedingt die folgende Frage stellen: Legen Sie Wert darauf, Ihren Kunden Produkte auf Provisionsbasis anbieten zu können, insbesondere in Bereichen (z. basierte Produkte sind möglicherweise noch nicht überall verfügbar? Abhängig von Ihrem Kundenstamm kann die Möglichkeit, provisionsbasierte Produkte zu empfehlen, um die Bedürfnisse bestimmter Kunden zu erfüllen, wertvoller sein, als sich selbst als Treuhänder zu vermarkten. Es gibt keine richtige oder falsche Antwort – es müssen einfach mehr Faktoren abgewogen werden, als in den Schlagzeilen dieser Woche stehen.

Wenn Sie sich jedoch im aktuellen regulatorischen Umfeld als Treuhänder vermarkten möchten, müssen Sie im Rahmen eines reinen Gebührenmodells arbeiten. Hier kommt die bedeutsame Entscheidung, die ich erwähnt habe, ins Spiel – Ihre Wahl des Geschäftsmodells.

Für welches Geschäftsmodell entscheiden Sie sich?

Um sich als kostenpflichtiger Treuhänder zu vermarkten, haben Sie zwei Möglichkeiten:

• Tätigkeit als Anlageberatervertreter (IAR) unter einem etablierten registrierten Anlageberater (RIA)

• Arbeiten Sie als IAR unter Ihrer eigenen RIA

Je nachdem, für welches Modell Sie sich entscheiden, sind Ihre Compliance-Verpflichtungen sehr unterschiedlich. Abgesehen davon möchte ich anmerken, dass sowohl IARs als auch RIAs, die eine Verbindung zu einer etablierten RIA (wie Commonwealth) unterhalten, erheblich von der Compliance-Infrastruktur dieser Firma profitieren können.

Das IAR-Zugehörigkeitsmodell

Es ist wichtig zu verstehen, dass als IAR die RIA, bei der Sie registriert sind, die Compliance-Richtlinien und die Infrastruktur festlegt, unter der Sie tätig sind. Während diese Struktur zunächst mühsam erscheint, kann sie für Sie von Vorteil sein, insbesondere wenn Sie mit einer RIA arbeiten, die über ein starkes Compliance-Programm verfügt. Die Zusammenarbeit mit einem sachkundigen Compliance-Staff, das die Erfahrung hat, die Regeln zu interpretieren und sie auf reale Situationen anzuwenden, wird Ihre Arbeit erleichtern. Sie haben mehr Zeit für das, was Sie am besten können – Ihr Geschäft aufbauen und sich um Ihre Kunden kümmern. Darüber hinaus gelten die folgenden regulatorischen Unterschiede.

Weiterbildung (CE). Unter dem IAR-Modell werden zwei FINRA CE-Anforderungen eliminiert. Insbesondere müssen Sie nicht mehr jedes Jahr die Agency Aspect-Schulung oder alle drei Jahre die Regulatory Aspect-Schulung absolvieren.

Überprüfung von Kommunikations- und Marketingmaterialien. Dies ist eine typische Compliance-Funktion – und eine, bei der die Compliance-Abteilung eines Partnerunternehmens wertvolle Aufsicht bietet. Wenn Sie Ihre Zugehörigkeit zu einer kostenpflichtigen Mitgliedschaft ändern, werden Ihre Kommunikations- und Marketingmaterialüberprüfungen auf der Grundlage der folgenden zwei Regeln durchgeführt:

• Marketingmaterialien unterliegen den Bestimmungen der Marketingregel der SEC (Advisors Act Rule 206(4)-1).

• Individuelle Kommunikation (wie E-Mail) unterliegt den Betrugsbekämpfungsbestimmungen der SEC (Abschnitt 206 des Beratergesetzes), die es Anlageberatern verbieten, „jede Vorrichtung, Schemata oder Kunstgriffe einzusetzen, um Kunden zu betrügen“ oder „sich an Handlungen oder Praktiken zu beteiligen . . . die betrügerisch, irreführend oder manipulativ ist.“

Insgesamt ist der Überprüfungsprozess im Wesentlichen derselbe wie für einen registrierten Vertreter. Sie werden vielleicht nicht bemerken, dass irgendetwas anders ist, da die SEC-Regeln im Wesentlichen ähnliche Risiken behandeln wie die FINRA-Regeln, die die Überprüfung derselben Materialien betreffen. Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass diese Überprüfung von Ihrem Associate RIA durchgeführt wird, wenn Sie sich für die IAR-Route entscheiden. RIAs sind allein verantwortlich für die Überprüfung der Mitteilungen, die von ihren verbundenen IARs gesendet werden.

Ausführen Ihrer eigenen RIA

Wenn Sie Ihre FINRA-Registrierungen löschen, um Ihre eigene RIA zu bilden, beachten Sie die folgenden Vorschriften:

• SEC-registrierte RIAs sind für die Umsetzung eines Compliance-Programms gemäß SEC-Regel 206(4)-7 verantwortlich. Die meisten staatlich registrierten RIAs unterliegen ähnlichen staatlichen Vorschriften.

• Gemäß der SEC-Vorschrift müssen RIAs einen Chief Compliance Officer (CCO) ernennen, der die Verantwortung für das Compliance-Programm des Unternehmens übernimmt. Wie die SEC in der beschrieben Freigabe annehmen Für die Compliance Program Rule (206(4)-7 im Jahr 2003) sollte der CCO eines Beraters kompetent und sachkundig in Bezug auf das Advisers Act sein und sein ermächtigt mit voller Verantwortung und Befugnis, geeignete Richtlinien und Verfahren für das Unternehmen zu entwickeln, umzusetzen und durchzusetzen. Der CCO sollte eine ausreichende Place haben Dienstalter Und Behörde innerhalb der Organisation, um andere zur Einhaltung der Compliance-Richtlinien und -Verfahren zu zwingen.

Bereit, einen CCO zu ernennen? Ein entscheidender Teil der Einrichtung und des Betriebs als RIA ist die Identifizierung einer qualifizierten Particular person zur Erfüllung der CCO-Rolle. Neben zahlreichen anderen Aufgaben ist der CCO verantwortlich für:

• Sicherstellen, dass Ihr Compliance-Programm effektiv entwickelt, überwacht und kontinuierlich getestet wird

• Rechtzeitige Abgabe und Beendigung von Anmeldungen

• Aktualisierung und Einreichung Ihres Formulars ADV Teile 1 und 2 jedes Jahr

Schließlich ist die Tätigkeit als CCO ein anspruchsvoller Fulltime-Job. Die CCO-Rolle sollte nicht von Personen übernommen werden, die keine Zeit haben, die erforderlichen Aufgaben zu erfüllen, wie z. B. ein Berater mit Kundenverantwortung. Der CCO muss auch über den richtigen Hintergrund verfügen, um ein effektiver Supervisor zu sein, was in der Regel Erfahrung in einer Anlageberater-Compliance-Rolle beinhalten sollte. Die Erstellung und Verwaltung eines Compliance-Programms erfordert viel Zeit und Mühe. Es ist unklug, diese Verantwortung ohne einen erfahrenen CCO und erfahrene Compliance-Mitarbeiter zu übernehmen. Für RIAs ohne entsprechende Erfahrung oder die nicht genügend Ressourcen für ein starkes Compliance-Programm bereitstellen können, besteht ein erhebliches Risiko. Eine flüchtige Lektüre der Durchsetzungsmaßnahmen der SEC kann für jeden ernüchternd sein, der erwägt, eine eigene RIA zu betreiben.

Das Endergebnis

Wir bei Commonwealth glauben, dass der beste Weg, Ihr Unternehmen auszubauen, weit über die von Ihnen gewählte regulatorische Zugehörigkeit hinausgeht. Unterm Strich ist die Entscheidung, welches Geschäftsmodell zum Einsatz kommt, eine sehr persönliche Entscheidung – oft basierend auf einer emotionalen Bindung an ein bestimmtes Wertversprechen ebenso wie auf den unterschiedlichen Regularien für unterschiedliche Geschäftsmodelle. Ihre FINRA-Registrierungen aufzugeben, um den gebührenpflichtigen Weg einzuschlagen, ist eine der wichtigsten Entscheidungen Ihrer Karriere als Finanzberater. Aus Compliance-Sicht erfordert die Entscheidung ein Höchstmaß an Sorgfalt.

Anmerkung der Redaktion: Dieser Beitrag wurde ursprünglich im Juli 2016 veröffentlicht, wir haben ihn jedoch aktualisiert, um Ihnen relevantere und aktuellere Informationen bereitzustellen.