Traits bei Finanzdienstleistungen: Die sich entwickelnde M&A-Landschaft

Wenn es um Traits bei Finanzdienstleistungen geht, ist die sich entwickelnde M&A-Landschaft ein wichtiger Teil der Diskussion, da sie sowohl für Käufer als auch für Verkäufer komplexer geworden ist. Aber mit Veränderungen ergeben sich Chancen für diejenigen, die eine erfolgreiche Transaktion abschließen möchten.

Werfen wir einen Blick auf einige der M&A-Traits, die sich im vergangenen Jahr herauskristallisiert haben, und wie sie den Kauf oder Verkauf Ihres Unternehmens beeinflussen könnten.

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Die Bewertungen bleiben konsistent

Unabhängig davon, auf welcher Seite der Transaktion Sie sich befinden, ist es wichtig, den Wert des Unternehmens zu verstehen. Der erste Schritt im Bewertungsprozess ist ein Blick unter die Haube: Untersuchen Sie Ihren Cashflow und Ihre Ausgaben. Wissen Sie, was Sie erwerben? Wie werden Sie für die Praxis bezahlen, ohne Ihre aktuelle Einnahmequelle zu beeinträchtigen?

Da sich der Transaktionsfluss in der Branche kaum bis gar nicht verlangsamte, konnten wir auch keine großen Veränderungen feststellen Bewertungsmultiplikatoren. Praxen, die hauptsächlich aus wiederkehrenden Einnahmen bestanden, wurden für ~2,5x–3x verkauft, wobei die Vielfachen je nach Wettbewerbscharakter der Transaktion sogar noch höher gingen (gemäß 2021 SRG-Daten).

Allerdings sollte beachtet werden, dass die Hebel hinter dem A number of es sind, was es antreibt. Mit anderen Worten, sich zu sehr auf das A number of selbst zu konzentrieren, erzählt nicht die wahre Geschichte. Sie sollten sich beispielsweise die Vermögenskonzentration, die Kundendemografie und die Kundenbeziehungen über mehrere Generationen hinweg ansehen. All diese Faktoren beeinflussen den Wert der Praxis.

Da mehrere Legacy-Praktiken zum Verkauf angeboten werden (sowohl innerhalb des Commonwealth als auch auf nationaler Ebene), sind wahrscheinlich auch einige einmalige Einnahmen enthalten, bei denen das A number of konstant bei ~0,8x mit einer durchschnittlichen Mischung von ~2,15x geblieben ist. Unabhängig davon, wo Sie sich in Ihrem Geschäftslebenszyklus befinden, ist es wichtig, den Wert und die Treiber der Optimierung zu verstehen, von denen Sie langfristig profitieren werden, unabhängig davon, auf welcher Seite des Tisches Sie sich befinden.

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Verkäufer wollen nach ihrem eigenen Zeitplan aussteigen

Nicht alle Verkäufer möchten nach der Pensionierung sofort aussteigen. Bei Geschäften innerhalb des Commonwealth haben wir gesehen, dass Verkäufer durchschnittlich zwei Jahre lang lizenziert bleiben, bevor sie offiziell in den Ruhestand gehen. Einige ziehen es vor, ein paar Jahre in einem Büro zu bleiben, um entweder zusätzliche Infrastrukturunterstützung zu nutzen oder einen Teilverkauf abzuschließen, während sie den Relaxation ihres Buches weiterhin unabhängig verwalten.

Verkäufer, die die Möglichkeit haben möchten, zu ihren eigenen Bedingungen und ihrem eigenen Zeitplan auszusteigen, sollten mindestens 10 Jahre im Voraus mit der Planung ihres Ruhestands beginnen. Diese Zeit kann genutzt werden, um einen nahtlosen Ausstieg zu planen und auszuhandeln sowie Kunden auf die nächste Era von Beratern vorzubereiten, die ihr Erbe fortführen werden.

Hier ist es wichtig zu beachten, dass ein Verbleib eines Verkäufers diese Entscheidung zu einem erheblichen Vorteil sowohl für den Käufer als auch für den Verkäufer machen könnte: Den Kunden wird Kontinuität und ein vertrauenswürdiger Associate für die zukünftige Zusammenarbeit garantiert. Da die Kundenbindung ein Schlüsselfaktor für eine erfolgreiche Akquisition ist, hat diese Methode zu einer erhöhten Kundenbindung und Gesamtzufriedenheit geführt.

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Geschäftsbedingungen herrschen über alles

In einer wettbewerbsintensiven Landschaft werden Geschäftsbedingungen oft wichtiger als alles andere.

Rolle des Käufers. Als potenzieller Käufer sollten Sie sich folgende Fragen stellen:

• Können Sie als Käufer die Wünsche des Verkäufers erfüllen?

• Haben Sie die Hauptstadt den Erwerb unterstützen?

• Ist das Kundenservicemodell des Verkäufers dem Servicemodell Ihres Unternehmens ähnlich?

• Haben Sie Ihr Buch analysiert, um zu verstehen, wo der Cashflow liegt und welche Praxisgröße Ihre vorhandene Infrastruktur unterstützen kann?

• Haben Sie eine klare Akquisitionsstrategie, die Sie einem Verkäufer mitteilen können?

• Denken Sie daran, dass organisches Wachstum mit der Akquisition von Kunden verbunden ist. Wie passt das zu Ihrer anorganischen Wachstumsstrategie?

Alle diese Punkte sind wichtig, wenn Sie Absichtserklärungen einreichen, die Ihre vorgeschlagenen Bedingungen umreißen.

Wenn Sie über einen Kauf nachdenken, ist es wichtig, eine Finanzierungslösung zu finden, die für Sie funktioniert. Besuche den Seite Unternehmerisches Kapital um zu erfahren, wie Commonwealth die strategischen Wachstumsziele unserer Berater unterstützt.

Anzahlung. Typischerweise sind Geschäfte mit einer Anzahlung von etwa 30 bis 50 Prozent konsistent geblieben, wobei der Relaxation per Schuldschein, Umsatzbeteiligung oder einer Mischung aus beidem ausgezahlt wurde. Allerdings haben Käufer, die sowohl innerhalb des Commonwealth als auch auf nationaler Ebene in eine Wettbewerbssituation verwickelt waren, einen Anstieg der Anzahlung erlebt, der näher an 50 Prozent oder mehr liegt. Diese Erhöhung bringt ein höheres Risiko für den Käufer mit sich, da es sich um Vorauskasse handelt und nicht in einer potenziellen Lookback-Bestimmung enthalten ist.

Deal-Anpassungen. Bei Lookbacks (Anpassung des endgültigen Kaufpreises oder Schuldscheins zu einem definierten Zeitpunkt) waren und sind 10 Prozent der Branchenmaßstab. Diese Zahl könnte auf Vermögen, Einnahmen oder Haushalten basieren, obwohl die häufigste Lookback-Struktur nach wie vor Vermögen und Einnahmen sind. Darüber hinaus kann es so strukturiert werden, dass es sowohl einen Abwärts- als auch einen Aufwärtsschutz enthält.

Rolle des Verkäufers. Ebenso wichtig für die Wirtschaftlichkeit der Transaktion ist die klare Definition der Rolle des Verkäufers. Wird der Verkäufer die Übergangsbemühungen unterstützen? Wenn ja, in welcher Funktion? Wie häufig? Und wenn Sie Verkäufer sind, haben Sie über einen strategischen Plan nachgedacht, um sicherzustellen, dass Sie Ihre Praxis nicht in letzter Minute verkaufen? Bereiten Sie Ihre Kunden auf Ihren endgültigen Ausstieg vor und positionieren Sie sie so, dass sie von der anhaltenden Unterstützung Ihres Nachfolgers profitieren?

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Virtuelle Umgebungen erweitern Möglichkeiten

Für viele ist einer der positiven Traits im Finanzdienstleistungsbereich, der sich in den letzten Jahren herauskristallisiert hat, der Übergang zu einer virtuellen oder hybriden Arbeitsumgebung. Aufgrund dieser Verschiebung sind Verkäufer flexibler geworden, wenn es darum geht, Käufer außerhalb ihres unmittelbaren geografischen Standorts in Betracht zu ziehen. Außerdem sind Kunden jetzt eher daran gewöhnt, sich virtuell zu treffen, was Verkäufern die Möglichkeit gibt, sich landesweit Käufer anzusehen. Darüber hinaus sind mehr Käufer bereit, Außenstellen einzurichten, um Praxen zu erwerben oder Pachtverträge zu übernehmen, die möglicherweise von bestehenden Verkäufern bestehen.

Es sollte gesagt werden, dass der wettbewerbsfähige Standort immer noch ein wichtiger Faktor in der gesamten M&A-Landschaft ist. Die Zugänglichkeit für eine virtuelle Arbeitsumgebung auf beiden Seiten battle jedoch ein Schlüssel zum Erfolg für diese Kauf- und Verkaufspraktiken.

Eine Größe passt nicht allen

Es gibt kein M&A-Deal, das für alle passt, und qualitative Elemente tendieren dazu, die Wirtschaftlichkeit der Transaktion zu übertrumpfen. Dennoch, mit zunehmendem Bewusstsein für M&A – und mit ein Drittel der Berater voraussichtlich in den nächsten zehn Jahren in den Ruhestand gehen – es ist wichtig, über die vorherrschenden Traits bei Finanzdienstleistungen auf dem Laufenden zu bleiben und die Bedürfnisse beider Parteien zu verstehen, um die Gelegenheit zu nutzen, wenn die Zeit gekommen ist.