Ich magazine quick alle Arten von Breitenindikatoren, aber ich habe gelernt, dass jede Artwork von Breitendaten ihre eigene Artwork der Interpretation erfordert. Der Sinn der Betrachtung umfassender Daten besteht darin, eine andere Antwort auf das Marktverhalten zu erhalten als die, die die Preise sagen, und hoffentlich ist diese andere Antwort nützlich.
Aus diesem Grund schenke ich dem Unterschied zwischen neuen Höchstständen (NH) und neuen Tiefstständen (NL) keine große Beachtung. Jeder dieser Punkte kann für sich genommen interessant sein, wenn er richtig interpretiert wird, aber sie zusammenzustellen ist nicht sehr nützlich.
Das Diagramm dieser Woche zeigt eine kumulative tägliche NH-NL-Linie, die wie eine tägliche Advance-Decline-Linie (AD) aufgebaut ist. Wir nehmen die Anzahl der NH und subtrahieren die NL, um die Differenz zu erhalten, und addieren diese dann zum Wert des Vortages für diese NH-NL-Linie. Dies ist nicht sehr nützlich, da diese NH-NL-Linie zwar der Preisentwicklung entspricht, an den Abbiegungen jedoch hinter den Preisen zurückbleibt. Es ist nicht sehr hilfreich, eine verspätete Nachricht über eine Preistrendänderung zu erhalten. Es zeigt uns auch keine nützlichen Divergenzen wie die AD-Linie, sodass wir aus der Betrachtung der NH- und NL-Daten auf diese Weise wirklich keine funktionalen Informationen erhalten können.
Eine einigermaßen nützliche Möglichkeit, die NH- und NL-Daten zu kombinieren, wurde vor vielen Jahren von einem technischen Analysten namens Mike Moody entwickelt. Dabei handelt es sich um dieselben Rohdatenelemente, aber der Zauber scheint von der zusätzlichen Mathematik herzurühren, die darin enthalten ist.
Die Innovation von Moody’s bestand darin, NH durch die Summe von NH+NL zu dividieren und dann einen einfachen gleitenden 10-Tage-Durchschnitt dieses Verhältnisses zu berechnen. Aufgrund des kürzeren Rückschauzeitraums handelt es sich um einen viel lebendigeren Indikator, der die kurzfristigen Preisbewegungen ziemlich intestine abbildet. Und es zeigt uns manchmal nützliche Abweichungen von den Preisen. Wie jeder Trendindikator unterliegt er Störungen, Schwankungen und Verzögerungen, und wenn er tatsächlich eine Divergenz aufweist, weiß man nicht, ab welchem Zeitpunkt diese scheinbare Divergenz eine Rolle spielen könnte.
Ich fand es nützlich, die Zahlen von NH und NL getrennt und nicht zusammen zu betrachten. Und von diesen geben die NH-Zahlen tendenziell die nützlicheren Hinweise.
Die tägliche NH-Zahl ist um einiges lauter als die geglättete 10-Tage-Model, die Moody entwickelt hat, was Sinn macht. Es zeigt uns auch häufiger nützliche Divergenzen, aber auch hier besteht das Downside, dass wir nicht wissen können, wann eine scheinbare Divergenz von Bedeutung sein könnte. Die NL-Zahlen können noch viel spannender werden, aber erst nach einem Ausverkauf, der heftig genug und lang genug ist, um eine steigende Zahl von Aktien hervorzubringen, die neue 52-Wochen-Tiefststände erreichen.
Das Downside dabei ist, dass Sie, wenn Sie eine große Zahl für NL sehen, wahrscheinlich bereits anhand anderer Anzeichen wissen, dass eine hässliche Preisbewegung stattgefunden hat. Um das zu wissen, benötigen Sie wahrscheinlich keine Bestätigung der NL-Nummer. Aber ein cooles Function ist, dass bei einem starken Ausverkauf der Tag der maximalen Anzahl an NL quick nie mit dem endgültigen Tiefstpreis übereinstimmt. Wenn Sie additionally sehen, dass NL einen höheren Wert erreicht, können Sie mit einer gewissen Gewissheit (aber nicht mit Gewissheit) davon ausgehen, dass das endgültige Tief wahrscheinlich noch nicht erreicht ist.
Ich sollte ein paar Dinge zu diesen Daten beachten. Die Berechnungen von NH und NL gehen seit Jahren von einem Lookback-Zeitraum von 52 Wochen aus. Das conflict nicht immer so. Vor 1980 wurden alle Aktien, die neue 52-Wochen-Höchst- oder -Tiefststände erreichten, in Papierbüchern erfasst, und die Buchhalter hatten für jede Aktie und jedes Kalenderjahr ein separates Buch. Daher würde am 2. Januar für jede Aktie ein neues Hauptbuch erstellt, in dem die Kursbewegungen in diesem Kalenderjahr erfasst würden. Da die Verwendung eines neuen Hauptbuchs bedeuten würde, dass jede Aktie am ersten Tag des Jahres entweder einen neuen Höchst- oder einen neuen Jahrestiefststand erreichen würde, wären diese Informationen überhaupt nicht nützlich. Daher würden die Buchhalter die Aufzeichnungen des Vorjahres für ein paar Wochen in das neue Jahr übertragen, bevor sie irgendwann im April auf die Bücher des neuen Jahres umsteigen würden.
Aufgrund dieser Aufzeichnungsmethode könnten die NH- und NL-Daten, die vor 1980 vorliegen, einen Lookback-Zeitraum von 4 bis 16 Monaten aufweisen, was ihren Nutzen fraglich macht. Ab 1980 verfügten die Datenbosse endlich über genügend Rechenleistung, um auf einen einheitlicheren Lookback-Zeitraum von einem Jahr umzustellen, und das ist der Maßstab, der bis heute in diesen Statistiken anhält. Es ist auch erwähnenswert, dass die Tabelle, ob eine einzelne Aktie einen neuen Höchst- oder Tiefststand erreicht hat, auf dem Intraday-Handel basiert. Eine Aktie hat additionally möglicherweise kein 52-Wochen-Schlusshoch, könnte aber in der NH-Datenspalte gezählt werden, wenn sie im Tagesverlauf ein neues Hoch erreicht.
Manchmal ist es auch nützlich, sich die täglichen Gesamtwerte von NH und NL anzusehen, wie uns der verstorbene Jim Miekka mit seinem Hindenburg Omen gezeigt hat. Dieses Sign conflict eine Weiterentwicklung von Gerald Appels altem „Break up Market Promote Sign“, das an jedem Tag ausgelöst wurde, an dem sowohl NH als auch NL für die NYSE am selben Tag 45 überstiegen. Dies ähnelte dem Excessive Low Logic Index von Norman Fosback, der ebenfalls die großen Tage für NH und NL betrachtete. Die Idee dahinter ist, dass es ein Zeichen für Illiquidität und das Scheitern eines Aufwärtstrends conflict, wenn sowohl NH als auch NL Werte erreichten, die ausreichend hoch waren. Miekka hat sich an die sich im Laufe der Zeit ändernde Anzahl von Problemen angepasst und einige zusätzliche Regeln hinzugefügt (einschließlich der Verwendung des McClellan-Oszillators), um bessere Signale zu erhalten.
Um auf die aktuellen Tageswerte zurückzukommen: Die rückläufigen Zahlen der NYSE NH, die in letzter Zeit zu verzeichnen waren, obwohl der S&P 500 höhere Kurshöchststände erreichte, waren eine Warnung vor Schwierigkeiten und ein Zeichen für einen Verlust der breiten Beteiligung an der Rallye. Diese Warnung sagt uns nicht viel über die potenzielle Schwere eines Rückgangs, aber sie sagt uns, dass ein Downside vorliegt.