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Kanadischer Ölsandriese Suncor-Energie (TSX:SU) hinkt seinen Konkurrenten weiterhin hinterher. Er hat in den letzten 12 Monaten 10 % verloren und in den letzten drei Jahren nur 86 % zugelegt. Das ist eine ziemlich unterdurchschnittliche Efficiency, wenn der Sektor säkularen Rückenwind verspürt. Im Vergleich dazu haben TSX-Energietitel seit letztem Jahr 5 % verloren, aber in den letzten drei Jahren ordentliche 235 % zurückgelegt.
Die Aktie von Suncor Vitality entwickelt sich weiterhin unterdurchschnittlich
Suncor Vitality conflict aufgrund seiner operativen Probleme weitgehend der langfristige Nachzügler. Der zweitgrößte Energieproduzent nach Marktkapitalisierung wird seine Ergebnisse für das erste Quartal am 8. Mai veröffentlichen. Es wird interessant sein zu sehen, ob die bevorstehenden Ergebnisse für das erste Quartal (Q1) 2023 seinen Aktien und Investoren eine Atempause verschaffen.
Suncor Vitality strebt an, in diesem Jahr 755.000 Barrel Öläquivalent professional Tag zu produzieren. Angesichts der jüngsten Übernahme kanadischer Vermögenswerte durch das Unternehmen könnten wir jedoch in seiner vierteljährlichen Veröffentlichung ein Replace dazu sehen TotalEnergies.
Nach Schätzungen von Analysten wird Suncor Vitality für das am 31. März 2023 endende Quartal voraussichtlich einen Gewinn von 1,32 US-Greenback professional Aktie ausweisen. Das ist ein Rückgang gegenüber dem Gewinn professional Aktie von 1,92 US-Greenback im Vorjahr. Ein niedrigerer Ölpreis im Vergleich zum Vorjahr wird wahrscheinlich das finanzielle Wachstum belasten.
Suncor Vitality erklärte sich bereit, die restlichen 31 % der Arbeitsbeteiligung an den Fort-Hills-Ölsand- und Surmont-Projekten zu erwerben. Dadurch wird die Produktionskapazität um 135.000 Barrel Öl professional Tag erhöht. Die Transaktion hat einen Wert von 5,5 Milliarden US-Greenback und wird im dritten Quartal 2023 abgeschlossen.
Bilanz- und Kapitalrückführungsrahmen
Die Transaktion soll mit Barmitteln und Schulden von Suncor Vitality finanziert werden. Dies wird additionally wahrscheinlich seine Nettoverschuldung auf über 15 Milliarden US-Greenback bringen. Energieerzeugungsunternehmen haben im Rahmen ihres Kapitaldisziplinprogramms seit Ende 2021 aggressiv Schulden zurückgezahlt. Es wird erwartet, dass die Transaktion Suncor beim Schuldenabbau einen Schritt zurückdrängen wird. Das Kapitalrückzahlungsprogramm bleibt jedoch bestehen.
Vor der Übernahme hatte Suncor Vitality geplant, 75 % seiner freien Barmittel für Aktionärsrenditen einzusetzen, wenn seine Nettoverschuldung unter 12 Milliarden US-Greenback fällt. Da jedoch erwartet wird, dass die Verschuldung mit dieser Übernahme in die Höhe schießen wird, kann sich die nächste Part des Kapitalrückzahlungsrahmens verzögern.
Suncor Vitality verteilt derzeit 50 % seiner überschüssigen Barmittel über Aktienrückkäufe und Dividenden. Am Ende des vierten Quartals 2022 hatte es eine Nettoverschuldung von 14 Milliarden US-Greenback und eine Verschuldungsquote von 0,6. Beachten Sie auch, dass Suncor letztes Jahr 8 % seiner ausstehenden Aktien zurückgekauft hat.
Eine höhere Inflation wird wahrscheinlich die Betriebskosten für das Quartal erhöhen und sich negativ auf die Margen von Suncor Vitality auswirken. Daher könnten wir in diesem Jahr eine gewisse Abschwächung des Gewinnwachstums und der Margen sehen. Allerdings werden die höhere Produktion und die historisch höheren Ölpreise in diesem Jahr wahrscheinlich einen ansehnlichen freien Cashflow ankurbeln.
Bewertung und Fazit
Die Aktien von Suncor Vitality werden mit dem Sechsfachen ihrer Gewinne und freien Cashflows von 2023 gehandelt. Im Vergleich dazu der Branchendurchschnitt Bewertung ist siebenmal. Die SU-Aktie wird additionally mit einem Abschlag gehandelt. Es wird derzeit mit einer Dividendenrendite von 5,2 % gehandelt, was höher ist als bei vergleichbaren Bonzen.
Die Ölsand-Anlagebasis von Suncor Vitality wird sich mit der jüngsten Akquisition wahrscheinlich weiter stärken, aber es wird auch die Zuweisung höherer Barmittel für die Aktionärsrenditen verzögern. Dies könnte die Aktie kurz- bis mittelfristig belasten. Seine betrieblichen Probleme wie Raffinerieausfälle und Todesfälle von Arbeitern könnten die Anleger weiterhin beunruhigen. Angesichts der Underperformance im Vergleich zu seinen Konkurrenten und der steigenden Verschuldung erscheint Suncors niedrigeres Multiplikator gerechtfertigt.
